Outils de risque gratuits
La leçon sur le filtre de tendance
L'une des plus anciennes règles publiées : ne détenir un marché que tant que son prix est au-dessus de sa moyenne des dix derniers mois, sinon rester en liquidités. Sur un siècle de prix des actions américaines et cinquante ans d'or, son effet le plus net a porté sur les pires chutes, qu'elle a à peu près divisées par deux.
Gratuit, sans inscription En vente : le forfait Mensuel et le forfait À vie. Voir les formules
- Gratuit
- Sans inscription
- Rien de ce que vous saisissez n'est conservé
Essayez-la sur les données
Ce qui s'est passé
Or, de 1975-01 à 2026-09 : la pire chute a été de -62% en détenant en permanence et de -33% avec un filtre de 10 mois.
- Acheter et conserver
- Avec le filtre de tendance
| Mesure | Acheter et conserver | Filtre de tendance |
|---|---|---|
| Rendement moyen par an | 6.4% | 8.0% |
| Pire chute depuis un sommet | -62% | -33% |
| 1 $ sont devenus | $24.54 | $53.48 |
| Temps passé sur le marché | 100% | 58% |
71 entrées ou sorties, chacune facturée 0.1%. Prix uniquement : pas de dividendes sur les actions, pas d'intérêts sur les liquidités, pas d'impôts. Les prix des actions sont des moyennes mensuelles (Shiller), l'or est un prix mensuel (datahub.io). Prix passés ; l'avenir peut être différent.
À titre éducatif uniquement, pas un conseil en investissement. La réponse vient des chiffres que vous avez saisis, pas de votre compte ni du marché. Les résultats simulés sont hypothétiques et ont des limites : le trading réel comporte du slippage, des gaps, des taux de réussite variables et des émotions. Trader des produits à effet de levier peut faire perdre de l'argent rapidement, jusqu'à la totalité. Avertissement sur les risques
Pourquoi la pire chute compte le plus
Un compte est arrêté par sa pire période, pas par sa période moyenne : une limite de perte, un appel de marge ou un sang-froid perdu. La même idée s'applique à toute échelle : trader plus petit, ou pas du tout, quand le marché va contre votre setup ou est exceptionnellement agité. Appliquée telle que publiée (Faber, 2007), sans coûts, sur l'or depuis 1975 et les actions américaines depuis 1926, la règle a à peu près divisé par deux la pire chute (or environ -31% au lieu de -62%, actions environ -49% au lieu de -85%). Elle a aussi rapporté plus par an dans ces données (or 8.2% au lieu de 6.4%, actions 8.2% au lieu de 6.6%), mais cet écart n'a pas été soumis ici à un test de chance ; voyez donc la règle comme un frein, pas comme un moteur.
- Or, conservé62%
- Or, avec la règle31%
- Actions américaines, conservées85%
- Actions américaines, avec la règle49%
L'autre frein : dimensionner selon la volatilité
Dimensionner selon la volatilité garde constante la somme risquée quand le marché s'accélère : le stop est un multiple de l'average true range (ATR), et la taille de lot diminue quand l'ATR augmente. Des recherches sur les portefeuilles gérés selon la volatilité (Moreira et Muir, 2017) ont trouvé de meilleurs rendements ajustés du risque en réduisant la taille sur les marchés agités ; les réplications ultérieures sont mitigées, comptez donc là encore sur un pire cas plus petit, pas sur un gain supplémentaire. Le calculateur de taille de position propose un stop de volatilité : saisissez l'ATR de votre graphique.
Ni un signal de trading ni un conseil. Les chiffres viennent de l'outil ci-dessus (prix mensuels, sans dividendes ni intérêts). Cette règle mensuelle n'est pas passée devant le juge de Baroq ; les stratégies sur l'or que le juge a testées, et leurs résultats, figurent dans le bilan.