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トレンドフィルターの解説
最も古くから公開されているルールの1つ：マーケットは、価格が直近10か月の平均より上にあるときだけ保有し、それ以外は現金にします。米国株の100年分と金の50年分の価格では、最もはっきりした効果は最悪の下落に表れ、それをおよそ半分にしました。
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何が起きたか
金、1975-01から2026-09：最悪の下落は、ずっと保有した場合が-62％、10か月のフィルターを使った場合が-33％でした。
- 買って持ち続ける
- トレンドフィルターあり
| 指標 | 買って持ち続ける | トレンドフィルター |
|---|---|---|
| 年平均リターン | 6.4% | 8.0% |
| 高値からの最悪の下落 | -62% | -33% |
| $1の成長後 | $24.54 | $53.48 |
| マーケットにいた時間 | 100% | 58% |
71回の出入りの切り替えで、それぞれ0.1％がかかります。価格のみ：株の配当、現金の利息、税金は含みません。株価は月平均（Shiller）、金は月次価格（datahub.io）です。過去の価格であり、将来は異なる可能性があります。
教育のみを目的としており、投資助言ではありません。答えは入力した数字から出たもので、お客様の口座やマーケットから出たものではありません。シミュレーション結果は仮定に基づくもので、限界があります。実際の取引には、スリッページ、ギャップ、変化する勝率、感情があります。レバレッジ商品の取引では、お金を急速に失うことがあり、全額を失うこともあります。リスク警告
最悪の下落が最も重要な理由
口座を終わらせるのは、平均的な期間ではなく最悪の期間です。損失上限、マージンコール、あるいは気持ちが折れることによってです。同じ考え方は、どの規模でも使えます。マーケットがセットアップに逆らっているとき、または異常に荒れているときは、サイズを小さくするか、取引しません。公開されたとおりに（Faber、2007）、コストなしで、金は1975年から、米国株は1926年から実行すると、このルールは最悪の下落をおよそ半分にしました（金は-62％のところが約-31％、株は-85％のところが約-49％）。このデータでは年間リターンも高くなりました（金は6.4％のところが8.2％、株は6.6％のところが8.2％）が、この差はここでは運に対するテストをしていません。そのため、このルールはエンジンではなくブレーキとして考えてください。
- 金、保有62%
- 金、ルールあり31%
- 米国株、保有85%
- 米国株、ルールあり49%
もう1つのブレーキ：ボラティリティでサイズを決める
ボラティリティによるサイズ調整は、マーケットが加速してもリスクにさらす金額を一定に保ちます。ストップを平均真の値幅（ATR）の倍数とし、ATRが大きくなるとロットサイズを小さくします。ボラティリティ管理型ポートフォリオの研究（MoreiraとMuir、2017）では、荒れたマーケットでサイズを減らすことで、リスク調整後のリターンが改善すると分かりました。その後の再現の結果は一様ではないため、ここでも追加の利益ではなく、最悪のケースが小さくなることを期待してください。ポジションサイズ計算ツールにはボラティリティのストップがあります。チャートのATRを入力してください。
トレードシグナルでも助言でもありません。数字は上のツールから出たものです（月次の価格で、配当や利息は含みません）。この月次のルールはBaroqの審査役を通っていません。審査役がテストした金の戦略とその結果は、実績記録にあります。