Calculadora de pair trading
Z-score do spread e razão de hedge.
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Teste de cointegração
Se dois mercados ficam mesmo ligados ou só se parecem: o teste de Engle-Granger nas suas duas listas de preços, antes de operar o spread.
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Os dois mercados
O teste
Não cointegrados: a estatística -1.48 está acima de -3.41, a linha de 5% para 80 dias. O spread entre os dois vagou como um passeio aleatório, então um pair trade nele não tem nada que o puxe de volta.
- Razão de hedge
- 1.100: o spread é o preço logarítmico do segundo menos 1.100 vezes o do primeiro, então um movimento de 1% no primeiro veio com cerca de 1.10% no segundo.
- Valores críticos
- -4.04 a 1%, -3.41 a 5% e -3.10 a 10% para 80 dias. São mais rígidos que um teste de Dickey-Fuller simples porque a razão de hedge foi ajustada aos mesmos preços.
- Correlação não basta
- Os preços têm correlação de 0.55 e mesmo assim não são cointegrados: seguir a mesma tendência não os mantém ligados ao longo do tempo.
- Spread agora
- +2.00 desvios-padrão da sua média. Cerca de 9.3 dias para uma distância no spread cair pela metade, embora essa força não tenha passado no teste.
- Leia com cuidado
- Um par pode ficar cointegrado por anos e depois se separar. Confira o teste em vários trechos, como na tabela, e mantenha um stop no spread.
O mesmo teste só nos dias mais recentes: a razão de hedge, a estatística e se passa a 10% ou melhor.
| Dias | Razão de hedge | Estatística | Cointegrados |
|---|---|---|---|
| Últimos 40 | 0.755 | -1.10 | Não |
| Últimos 60 | 0.426 | -0.59 | Não |
| Todos os 80 | 1.100 | -1.48 | Não |
Apenas educação, não é aconselhamento de investimento. A resposta vem dos números que você digitou, não da sua conta nem do mercado. Resultados simulados são hipotéticos e têm limites: no trading real há slippage, gaps, taxas de acerto que mudam e emoções. Operar produtos alavancados pode perder dinheiro rapidamente, até todo ele. Aviso de risco
Apenas educativo, não é aconselhamento financeiro; negociar envolve risco.
Correlacionados não é o mesmo que ligados
Dois mercados podem subir e cair nos mesmos dias e ainda assim se afastar por anos. Um pair trade, comprado em um e vendido no outro, só funciona quando algo puxa a distância de volta. O teste de Robert Engle e Clive Granger, que dividiram um Nobel em 2003, verifica exatamente isso: ajusta a razão de hedge e depois pergunta se o spread se comporta como um passeio aleatório ou volta sempre à sua média.
Dimensione as duas pernas com a calculadora de pair trading, veja com que rapidez o spread se fecha com a calculadora de meia-vida da reversão à média, compare os movimentos diários com a calculadora de correlação e dimensione a operação com a calculadora de tamanho da posição.
Não é recomendação. Um teste nos preços que você digita; um par que andou junto pode se separar.
Próximas ferramentas
Calculadora de meia-vida da reversão à média
Com que rapidez as distâncias se fecham
Calculadora de correlação
Quão de perto dois mercados se movem juntos.
Preços
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