Pair-Trading-Rechner
Z-Score des Spreads und Hedge-Ratio.
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Kointegrationstest
Ob zwei Märkte wirklich zusammenhängen oder sich nur ähneln: der Engle-Granger-Test auf Ihre zwei Kurslisten, bevor Sie den Spread handeln.
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Die beiden Märkte
Der Test
Nicht kointegriert: Die Teststatistik -1.48 liegt über -3.41, der 5%-Linie für 80 Tage. Der Spread zwischen beiden ist wie ein Random Walk umhergewandert, ein Pair-Trade darauf hat also nichts, was ihn zurückzieht.
- Hedge-Ratio
- 1.100: Der Spread ist der logarithmierte Kurs des zweiten minus 1.100 mal der des ersten, eine Bewegung von 1% im ersten ging also mit etwa 1.10% im zweiten einher.
- Kritische Werte
- -4.04 bei 1%, -3.41 bei 5% und -3.10 bei 10% für 80 Tage. Sie sind strenger als ein einfacher Dickey-Fuller-Test, weil das Hedge-Verhältnis an denselben Kursen geschätzt wurde.
- Korrelation reicht nicht
- Die Kurse sind mit 0.55 korreliert und trotzdem nicht kointegriert: In dieselbe Richtung zu trenden bindet sie über die Zeit nicht aneinander.
- Spread jetzt
- +2.00 Standardabweichungen von seinem Durchschnitt. Etwa 9.3 Tage, bis sich eine Lücke im Spread halbiert, auch wenn dieser Zug den Test nicht bestanden hat.
- Mit Vorsicht lesen
- Ein Paar kann jahrelang kointegriert sein und dann auseinanderbrechen. Prüfen Sie den Test auf mehreren Strecken wie in der Tabelle und setzen Sie einen Stopp auf den Spread.
Derselbe Test nur auf den jüngsten Tagen: das Hedge-Verhältnis, die Statistik und ob er bei 10% oder besser besteht.
| Tage | Hedge-Ratio | Statistik | Kointegriert |
|---|---|---|---|
| Letzte 40 | 0.755 | -1.10 | Nein |
| Letzte 60 | 0.426 | -0.59 | Nein |
| Alle 80 | 1.100 | -1.48 | Nein |
Nur zur Bildung, keine Anlageberatung. Die Antwort stammt aus den Zahlen, die Sie eingegeben haben, nicht aus Ihrem Konto oder dem Markt. Simulierte Ergebnisse sind hypothetisch und haben Grenzen: Echter Handel kennt Slippage, Kurslücken, wechselnde Trefferquoten und Emotionen. Der Handel mit gehebelten Produkten kann schnell Geld kosten, bis hin zum gesamten Einsatz. Risikohinweis
Nur zur Bildung, keine Finanzberatung; Handel birgt Risiko.
Korreliert heisst nicht zusammengebunden
Zwei Märkte können an denselben Tagen steigen und fallen und trotzdem jahrelang auseinanderdriften. Ein Pair-Trade, einer long und der andere short, funktioniert nur, wenn etwas die Lücke zurückzieht. Der Test von Robert Engle und Clive Granger, die sich 2003 einen Nobelpreis teilten, prüft genau das: Er schätzt das Hedge-Verhältnis und fragt dann, ob sich der Spread wie ein Random Walk verhält oder immer wieder zu seinem Durchschnitt zurückkehrt.
Die zwei Seiten bemisst der Pair-Trading-Rechner, wie schnell sich der Spread schliesst, zeigt der Halbwertszeit-Rechner für Mean Reversion, die täglichen Bewegungen vergleicht der Korrelationsrechner, und die Positionsgrösse berechnet der Positionsgrössen-Rechner.
Keine Anlageberatung. Ein Test auf den Kursen, die Sie eingeben; ein Paar, das zusammenhielt, kann auseinanderbrechen.
Weitere Werkzeuge
Halbwertszeit-Rechner für Mean Reversion
Wie schnell sich Abstände schliessen
Korrelationsrechner
Wie eng sich zwei Märkte gemeinsam bewegen.
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Baroq hält nie Ihr Geld und handelt nie für Sie. Nur zur Bildung, keine Finanzberatung; Handel birgt Risiko.