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L'or et les taux d'intérêt : pourquoi les décisions de la Fed font bouger XAUUSD
Réponse courte : L'or ne verse aucun intérêt, il est donc en concurrence avec les actifs qui en versent. Quand le marché s'attend à des taux plus élevés après l'inflation, l'or a tendance à faiblir ; quand il s'attend à des taux plus bas, il a tendance à se renforcer. Les décisions de la Réserve fédérale à 2:00 pm, heure de New York, changent ces attentes, ce qui explique que l'or puisse bouger de plusieurs dollars en quelques secondes.
Publié le 24 octobre 2026.
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Les taux d'intérêt ne sont pas la seule force qui agit sur l'or, mais c'est celle dont le calendrier est fixe. Le connaître, c'est la différence entre être surpris et être prêt.
Pourquoi les taux comptent pour un métal
- Le coût de détenir de l'or : l'argent placé en or ne rapporte rien ; l'argent placé dans une obligation sûre rapporte des intérêts. Plus l'obligation rapporte après l'inflation, plus détenir de l'or coûte cher.
- Les rendements réels : le taux de l'obligation moins l'inflation attendue. L'or évolue souvent en sens inverse.
- Le dollar : des taux américains plus élevés ont tendance à soutenir le dollar, et un dollar plus fort a tendance à peser sur l'or. Voir l'or et l'indice du dollar.
Ce qui se passe un jour de Fed
- 2:00 pm, heure de New YorkLa décision et le communiqué sont publiés. Le premier mouvement est souvent rapide, avec des spreads larges.
- 2:30 pmLa conférence de presse. De nouveaux mots sur les prochaines réunions peuvent faire bouger l'or de nouveau, parfois dans l'autre sens.
- Le reste de la journéeLe marché digère les deux. Le premier mouvement n'est pas toujours le dernier.
Les dates de l'année figurent dans notre calendrier des banques centrales.
Les attentes, pas la décision
Les marchés intègrent dans les prix les mouvements probables avant qu'ils n'arrivent. Ce qui fait bouger l'or, c'est l'écart entre ce qui était attendu et ce qui est sorti : la décision, les projections de taux futurs et le ton de la conférence de presse. Une baisse que tout le monde attendait peut laisser l'or stable.
Gérer la journée
- Notez l'heure sur l'horloge du serveur de votre broker. Voir les horaires de trading de l'or.
- Décidez dans votre plan de trading si vous gardez la position, réduisez la taille ou restez à l'écart.
- Dimensionnez tout trade ouvert en tenant compte d'un saut au-delà du stop avec le calculateur de taille de position.
- Consultez les autres événements programmés dans le calendrier économique, et la manière de l'utiliser dans notre guide du calendrier.
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FAQ
Pourquoi les taux d'intérêt comptent-ils pour l'or ?
L'or ne verse aucun intérêt. Quand les actifs sûrs rapportent plus après l'inflation, détenir de l'or coûte plus cher en revenu abandonné ; des taux réels attendus plus élevés ont donc tendance à peser sur l'or, et des taux plus bas à le soutenir.
Quand les décisions de la Réserve fédérale sont-elles annoncées ?
À 2:00 pm, heure de New York, le dernier jour de chaque réunion programmée, huit fois par an, suivies d'une conférence de presse à 2:30 pm. Les dates sont fixées un an à l'avance.
Une baisse des taux fait-elle toujours monter l'or ?
Non. Les marchés intègrent à l'avance les baisses attendues. L'or bouge surtout sur la surprise : une baisse entièrement attendue peut ne pas changer grand-chose, et une baisse accompagnée de mots prudents sur l'avenir peut même faire reculer l'or.
Que sont les rendements réels ?
Le taux d'intérêt d'une obligation moins l'inflation attendue. C'est le rendement qu'un épargnant obtient après l'inflation, et l'or évolue souvent en sens inverse.
Pourquoi l'or bouge-t-il de nouveau pendant la conférence de presse ?
La décision est un chiffre ; la conférence de presse ajoute le raisonnement et des indices sur les prochaines réunions. Ces mots peuvent changer les attentes du marché et faire bouger l'or une seconde fois.
Dois-je garder un trade sur l'or pendant une décision de la Fed ?
C'est votre propre décision. Les spreads s'élargissent et le prix peut sauter au-delà des stops. Décidez dans votre plan de trading, avant la journée, si vous gardez la position, réduisez la taille ou restez à l'écart.
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