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金か銀かは、多くの貴金属購入者が最初に直面する本当の選択です。短く答えるなら、金はより穏やかで保有コストの低い価値の保存手段、銀は始めやすい価格で値動きが大きく、産業と結びついた金属です。多くの人は金を中心に、銀を小さめに持つことになります。このガイドでは、自分のお金での配分の決め方を説明します。
並べて比較
| 金 | 銀 | |
|---|---|---|
| 価格の振れ幅 | 穏やか：1か月に数パーセントの動きは普通 | 激しい：金の1.5倍から2倍動くことが多い |
| 需要の主な源 | 中央銀行、投資家、宝飾品 | 産業（太陽光パネル、電子機器）と投資家 |
| スポット価格へのプレミアム | 延べ棒と有名な金貨では低い | 価格に占める割合が高く、かなり高いことも多い |
| 売上税・付加価値税 | 投資用の金はEU全域と英国で付加価値税が免除 | EUと英国では通常課税。米国は州によって異なる |
| 同じ価値に必要な場所 | ごく小さい：大きな価値が小箱に収まる | かさばる：金銀比価80なら金の約150倍の場所 |
| 保管と保険の費用 | 価値あたりで低い | かさばるため、価値あたりで高い |
| 少額だけ売る | 小さな金貨や延べ棒なら簡単 | とても簡単：1枚が少額 |
| 最初の購入額 | 1オンス金貨は大きな買い物 | 1オンス銀貨は金のごく一部の価格 |
- 金穏やかな価値の保存手段、低い保管費用、欧州での付加価値税なしの購入を望む貯蓄者。
- 銀大きな値動きを受け入れ、産業需要への投資を望む少額予算の購入者。
金と銀の価格の決まり方
どちらの金属も、トロイオンス（31.1グラム）あたりで示される世界共通のスポット価格で24時間取引されています。買う延べ棒や硬貨はすべて、そのスポット価格にプレミアムを足して値付けされます。プレミアムには精錬、鋳造、輸送、保険の費用と販売業者の利幅が含まれます。プレミアムの詳細は現物の金の買い方で説明しています。
大きな違いは規模です。金1オンスは銀1オンスの何十倍もの価格です。この数字には名前があります。金1オンスで銀が何オンス買えるかを示す金銀比価です。過去50年はおおむね40から90の間で推移し、2020年の市場混乱時には100を超えました。Baroq Marketsで金価格を銀価格で割れば、いつでも自分で計算できます。
なぜ重要か：比価はどちらの金属が好調だったかを示します。上昇していれば金が銀を上回り、下落していれば銀が追いついています。長期の購入者の中には、比価が歴史的に高いときは銀寄り、低いときは金寄りにする人もいます。これは目安であって売買のタイミングを示すシグナルではなく、何年も偏ったままのこともあります。
金と銀の価格の振れ幅
これが最大の実際的な違いで、銀を初めて買う人が驚く点でもあります。
銀は通常、金のおよそ1.5倍から2倍動きます。貴金属が強い年には心地よく感じますが、弱い年には銀は金よりずっと大きく下がり、長く低迷することがあります。理由は2つあります。
- 市場が小さい。 銀に投じられているお金は金よりはるかに少ないため、同じ売買の流れでも価格が大きく動きます。
- 産業需要。 銀全体の約半分は、太陽光パネル、電子機器、電気自動車、医療用途などの産業に使われます。工場の稼働が鈍ると、銀の需要も鈍ります。金の需要は主に中央銀行、投資家、宝飾品から来ており、景気減速への反応が異なります。
あなたにとっての意味：3分の1以上下がっても売らざるを得なくならない大きさに銀のポジションを抑えましょう。それが不安なら、銀を減らします。ポジションサイズ計算ツールはトレード向けですが、考え方は同じです。まず耐えられる損失を決め、それから金額を決めます。
プレミアム：銀が見た目より高くつくところ
銀の1オンスあたりの安い価格は、あるコストを隠しています。支払額に占めるプレミアムの割合がずっと大きいのです。
1オンス銀貨を作る費用は、1オンス金貨を作る費用とほぼ同じです。それがはるかに安い金属に乗ると、大きな割合になります。1オンスの金の延べ棒ならスポットに数パーセントのプレミアムが普通ですが、1オンス銀貨では割合にしてその数倍になることがよくあります。
プレミアムを抑える習慣は2つです。
- 大きめのものを買う。 10オンスや1キロの銀の延べ棒は、1枚ずつの銀貨より1オンスあたりのプレミアムがずっと低くなります。金も同じで、金の延べ棒と金貨で比較しています。
- 買取価格を比べる。 購入の本当のコストは、支払う額と同じ日に販売業者が買い取る額の差です。注文前に両方の数字を確認しましょう。
税金：2つの金属の見えにくい差
欧州と英国では、これだけで答えが決まることもあります。
投資用の金は付加価値税が免除されます。EU全域と英国で、純度の基準を満たす延べ棒や金貨は売上税なしで買えます。
銀は通常そうではありません。 英国では銀の延べ棒や銀貨に標準税率20%の付加価値税がかかります。EUのほとんどの国でも銀は課税されますが、特別な制度で買う一部の銀貨は実質的な税率が低くなります。20%の税金は、元を取るまでに銀価格がかなり上がる必要があることを意味します。
米国では地金の売上税は州によって異なります。多くの州は免除し、一定額以上の購入だけを免除する州もあり、課税する州も少数あります。現物の金属の値上がり益は、米国を含む複数の国で株式とは異なる課税になることもあります。
請求書はすべて保管しましょう。いつ、いくら払ったかの証拠であり、売るときに必要になります。税制は変わるので、大きな購入の前に自国の最新ルールを確認してください。
保管：銀にずっと多くの場所が必要な理由
金銀比価が80なら、同じお金で重さにして80倍の銀が買えます。さらに銀は金より密度がずっと低いため、同じ価値でおよそ150倍の場所をとります。
これで保管の答えが変わります。
- 自宅。 少量の金なら小さな金庫に収まります。同じ価値の銀は大きな金庫を埋めることもあり、かなり重くなります。住宅保険が地金を補償するか、上限はいくらかを確認しましょう。
- 銀行の貸金庫。 金には十分です。銀はすぐに標準的な貸金庫に収まらなくなります。
- 分別保管の保管庫。 あなた自身の延べ棒が、あなた名義でプロの保管庫に保険付きで保管され、年間の手数料がかかります。手数料は金では価値ベース、銀では価値か重さベースのことが多いです。重さベースだと銀の保管はずっと高くつくので、確認しましょう。
売却：どちらが現金に戻しやすいか
どちらも信頼できる販売業者に簡単に売れます。違いは細部にあります。
大きな金額を売るなら金が有利です。小さな延べ棒1本や金貨数枚で大きな価値があり、有名な金製品の買取スプレッドは狭いからです。少しずつ売りたいなら銀が有利です。1枚が少額なので、大きな延べ棒を崩さずに必要な分だけ現金化できます。
どちらの金属でも、有名な各国の硬貨と認定精錬業者の延べ棒が最も早く、スポットに近い価格で売れます。珍しいデザインや収集品は時間がかかり、安くなることがあります。
自分の配分の決め方
次の4つの質問に順番に答えましょう。
- どれだけの下落に耐えられるか。 40%の下落で売ってしまうなら、銀は少なめにするか、やめておきましょう。
- どこに住んでいるか。 EUや英国なら、付加価値税のおかげで投資としての金はずっと安く買えます。
- どう保管するか。 金庫の場所が限られている、または保管庫の手数料が重さベースで固定なら、金のほうがずっと合います。
- いくら投資するか。 予算が少なければ、銀なら1枚から始めて少しずつ買い足せます。予算が大きければ、金なら費用と場所を抑えられます。
よくある形は、金を中心にし、大きな値動きに抵抗がない人は小さめの銀のポジションを加えるものです。どの配分にしても買う前に書き留め、跳ね上がったばかりの金属を追うのではなく、出遅れた金属を買い足して配分を戻しましょう。
金と銀：短いチェックリスト
- Baroq Marketsで両方のリアルタイム価格と金銀比価を確認する。
- 配分と、受け入れられる最大の下落を決める。
- 住んでいる場所の付加価値税や売上税のルールを確認する。
- 先に保管方法を決め、それに合う延べ棒や硬貨のサイズを選ぶ。
- 2社でプレミアムと買取価格を比べ、請求書はすべて保管する。
金属を買うのは初めてですか？まず現物の金の買い方を読み、次に金の延べ棒と金貨で形状を比べましょう。
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