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Oro o plata es la primera decisión real que afrontan la mayoría de los compradores de metales preciosos. La respuesta corta: el oro es la reserva de valor más tranquila y barata de mantener, y la plata es el metal de entrada más barata, oscilaciones más bruscas y ligado a la industria. La mayoría acaba con el oro como base y una porción menor de plata. Esta guía le muestra cómo decidir el reparto para su propio dinero.
Cara a cara
| Oro | Plata | |
|---|---|---|
| Oscilaciones de precio | Más tranquilo: moverse unos pocos puntos al mes es normal | Más brusca: a menudo se mueve entre una vez y media y dos veces más que el oro |
| Qué impulsa la demanda | Bancos centrales, inversores y joyería | Industria (paneles solares, electrónica) más inversores |
| Prima sobre el spot | Baja en lingotes y monedas conocidas | Más alta en proporción al precio, a menudo mucho más |
| Impuesto sobre las ventas o IVA | El oro de inversión está exento de IVA en la UE y el Reino Unido | Suele tributar en la UE y el Reino Unido; en EE. UU. depende del estado |
| Espacio para el mismo valor | Mínimo: mucho valor cabe en una caja pequeña | Voluminosa: unas 150 veces el espacio del oro con una ratio de 80 |
| Coste de almacenaje y seguro | Bajo por unidad de valor | Más alto por unidad de valor, por el volumen |
| Vender cantidades pequeñas | Fácil con monedas y lingotes pequeños | Muy fácil: una moneda es una suma pequeña |
| Precio de entrada | Una moneda de una onza es una compra grande | Una moneda de una onza cuesta una pequeña fracción del oro |
- OroAhorradores que quieren una reserva de valor tranquila, poco coste de almacenaje y comprar sin IVA en Europa.
- PlataCompradores con poco presupuesto que aceptan oscilaciones mayores y quieren exposición a la demanda industrial.
Cómo se fija el precio del oro y la plata
Ambos metales cotizan a todas horas a un precio spot mundial, expresado por onza troy (31,1 gramos). Cada lingote o moneda que compra se valora a partir de ese precio spot más una prima: el coste del refinado, la acuñación, el envío, el seguro y el margen del comerciante. Explicamos la prima en detalle en Cómo comprar oro físico.
La diferencia clave es la escala. Una onza de oro cuesta muchas veces lo que cuesta una onza de plata. Esa cifra tiene nombre: la ratio oro-plata, las onzas de plata que compra una onza de oro. En los últimos cincuenta años se ha situado sobre todo entre 40 y 90, y superó 100 durante el pánico de los mercados de 2020. Puede calcularla usted mismo en cualquier momento dividiendo el precio del oro entre el de la plata en Baroq Markets.
Por qué importa: la ratio indica qué metal ha ido mejor. Cuando sube, el oro va por delante de la plata. Cuando baja, la plata recupera terreno. Algunos compradores a largo plazo se inclinan por la plata cuando la ratio está históricamente alta y por el oro cuando está baja. Es una regla práctica, no una señal para elegir el momento, y puede seguir estirada durante años.
Oro o plata en las oscilaciones de precio
Es la mayor diferencia práctica, y la que más sorprende a quien compra plata por primera vez.
La plata suele moverse entre una vez y media y dos veces más que el oro. En un buen año para los metales, eso parece estupendo. En un mal año, la plata puede caer mucho más que el oro y tardar más en recuperarse. Hay dos razones:
- Un mercado más pequeño. En plata hay mucho menos dinero invertido que en oro, así que el mismo flujo de compras o ventas mueve más el precio.
- Demanda industrial. Cerca de la mitad de toda la plata va a la industria: paneles solares, electrónica, coches eléctricos, usos médicos. Cuando las fábricas frenan, la demanda de plata frena con ellas. La demanda de oro viene sobre todo de bancos centrales, inversores y joyería, que reaccionan de otra manera ante una desaceleración.
Qué significa para usted: dimensione una posición en plata de forma que una caída de un tercio o más no le obligue a vender. Si eso le resulta incómodo, tenga menos plata. La calculadora de tamaño de posición está pensada para el trading, pero la idea es la misma: decida primero la pérdida que puede soportar y después la cantidad.
Primas: donde la plata cuesta más de lo que parece
El bajo precio por onza de la plata esconde un coste: la prima es mucho mayor en proporción a lo que paga.
Fabricar una moneda de plata de una onza cuesta más o menos lo mismo que fabricar una de oro de una onza. Repartido sobre un metal que vale mucho menos, ese coste se convierte en un porcentaje alto. Es habitual pagar una prima de unos pocos puntos porcentuales sobre el spot por un lingote de oro de una onza, y una prima varias veces mayor, en porcentaje, por una moneda de plata de una onza.
Dos hábitos mantienen baja la prima:
- Compre piezas más grandes. Los lingotes de plata de diez onzas o de un kilo tienen una prima por onza mucho menor que las monedas sueltas. Lo mismo vale para el oro, que comparamos en Lingotes o monedas de oro.
- Compare el precio de recompra. El coste real de una compra es la diferencia entre lo que paga y lo que el comerciante le devolvería el mismo día. Pida ambas cifras antes de hacer el pedido.
Impuestos: la diferencia oculta entre los dos metales
En Europa y el Reino Unido, esto puede decidir la cuestión por sí solo.
El oro de inversión está exento de IVA en toda la Unión Europea y el Reino Unido. Los lingotes y monedas que cumplen las normas de pureza se compran sin impuesto sobre las ventas.
La plata normalmente no. En el Reino Unido, los lingotes y monedas de plata llevan el IVA general del 20 %. En la mayoría de los países de la UE la plata también tributa, aunque algunas monedas compradas mediante regímenes especiales tributan a un tipo efectivo menor. Un impuesto del 20 % significa que el precio de la plata tiene que subir mucho antes de que usted vuelva a quedar a cero.
En Estados Unidos, el impuesto sobre las ventas de metales depende del estado: muchos lo eximen, algunos solo eximen compras por encima de cierto importe y unos pocos lo gravan. Las ganancias con metales físicos también pueden tributar de forma distinta a las de las acciones en varios países, incluido EE. UU.
Guarde todas las facturas. Son su prueba de lo que pagó y cuándo, y las necesitará al vender. Las normas fiscales cambian, así que consulte las vigentes en su país antes de una compra grande.
Almacenaje: por qué la plata necesita mucho más sitio
Con una ratio oro-plata de 80, el mismo dinero compra 80 veces más plata en peso. Además, la plata es mucho menos densa que el oro, así que ocupa unas 150 veces más espacio para el mismo valor.
Eso cambia la respuesta sobre el almacenaje:
- En casa. Una cantidad modesta de oro cabe en una caja fuerte pequeña. El mismo valor en plata puede llenar una grande y pesa mucho. Compruebe que su seguro de hogar cubre los metales preciosos y hasta qué límite.
- Caja de seguridad bancaria. Bien para el oro. La plata desborda enseguida una caja estándar.
- Custodia asignada en cámara. Sus propios lingotes se guardan a su nombre en una cámara profesional, asegurados, por una cuota anual. Las cuotas suelen cobrarse por valor en el oro y por valor o por peso en la plata. Pregunte, porque por peso guardar plata cuesta mucho más.
Vender: qué metal se convierte en dinero más fácilmente
Ambos son fáciles de vender a un comerciante de confianza. Las diferencias están en los detalles.
El oro tiene ventaja cuando vende una cantidad grande: un lingote pequeño o unas cuantas monedas concentran mucho valor, y los diferenciales de recompra en productos de oro conocidos son estrechos. La plata tiene ventaja cuando quiere vender poco a poco: una moneda es una suma pequeña, así que puede obtener justo lo que necesita sin deshacer un lingote grande.
En ambos metales, las monedas nacionales conocidas y los lingotes de refinerías reconocidas se venden antes y más cerca del spot. Los diseños poco comunes y las piezas de coleccionista pueden tardar más y obtener menos.
Cómo decidir su propio reparto
Responda a estas cuatro preguntas por orden.
- ¿Qué caída puede aguantar? Si una bajada del 40 % le haría vender, tenga poca plata o ninguna.
- ¿Dónde vive? Si está en la UE o el Reino Unido, el IVA hace el oro mucho más barato como inversión.
- ¿Cómo lo guardará? Si tiene poco espacio en la caja fuerte o una cuota de cámara fija por peso, el oro encaja mucho mejor.
- ¿Cuánto invierte? Con poco presupuesto, la plata le permite empezar con una sola moneda e ir sumando. Con un presupuesto mayor, el oro mantiene bajos los costes y el espacio.
Un patrón habitual es sobre todo oro como base, más una posición menor en plata para quien esté cómodo con oscilaciones mayores. Elija el reparto que elija, anótelo antes de comprar y reequilibre comprando el metal que se ha quedado atrás, no persiguiendo el que acaba de dispararse.
Oro o plata: la lista breve
- Consulte ambos precios en directo y la ratio oro-plata en Baroq Markets.
- Decida su reparto y la mayor caída que acepta.
- Compruebe las normas de IVA o impuesto sobre las ventas donde vive.
- Elija primero el almacenaje y después los tamaños de lingote o moneda que encajen.
- Compare la prima y el precio de recompra en dos comerciantes, y guarde todas las facturas.
¿Es nuevo comprando metal? Empiece por Cómo comprar oro físico y después compare formatos en Lingotes o monedas de oro.
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