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Or ou argent : c'est le premier vrai choix de la plupart des acheteurs de métaux précieux. La réponse courte : l'or est la réserve de valeur la plus calme et la moins chère à détenir, l'argent est le métal au ticket d'entrée plus bas, aux variations plus fortes et lié à l'industrie. La plupart des gens finissent avec l'or comme base et une plus petite part d'argent. Ce guide vous montre comment fixer la répartition pour votre propre argent.
Côte à côte
| Or | Argent | |
|---|---|---|
| Variations de prix | Plus calme : quelques pour cent par mois, c'est normal | Plus brutal : bouge souvent une fois et demie à deux fois plus que l'or |
| Ce qui porte la demande | Banques centrales, investisseurs et bijouterie | Industrie (panneaux solaires, électronique) et investisseurs |
| Prime sur le spot | Basse sur les lingots et les pièces connues | Plus haute en proportion du prix, souvent bien plus |
| Taxe sur les ventes ou TVA | L'or d'investissement est exonéré de TVA dans l'UE et au Royaume-Uni | En général taxé dans l'UE et au Royaume-Uni ; aux États-Unis, selon l'État |
| Place pour une même valeur | Minuscule : beaucoup de valeur tient dans une petite boîte | Encombrant : environ 150 fois la place de l'or avec un ratio de 80 |
| Coût de stockage et d'assurance | Bas par unité de valeur | Plus élevé par unité de valeur, à cause du volume |
| Vendre de petites quantités | Facile avec de petites pièces et de petits lingots | Très facile : une pièce représente une petite somme |
| Prix d'entrée | Une pièce d'une once est un gros achat | Une pièce d'une once coûte une petite fraction de l'or |
- OrLes épargnants qui veulent une réserve de valeur calme, un faible coût de stockage et un achat sans TVA en Europe.
- ArgentLes acheteurs au petit budget qui acceptent de plus fortes variations et veulent une exposition à la demande industrielle.
Comment l'or et l'argent sont cotés
Les deux métaux s'échangent en continu à un cours spot mondial, coté par once troy (31,1 grammes). Chaque lingot ou pièce que vous achetez est valorisé à partir de ce cours spot plus une prime : le coût de l'affinage, de la frappe, de l'expédition, de l'assurance et la marge du négociant. Nous expliquons la prime en détail dans Comment acheter de l'or physique.
La différence clé est l'échelle. Une once d'or coûte bien des fois ce que coûte une once d'argent. Ce chiffre a un nom : le ratio or-argent, le nombre d'onces d'argent qu'achète une once d'or. Sur les cinquante dernières années, il s'est surtout situé entre 40 et 90 environ, et il a dépassé 100 pendant la panique de 2020. Vous pouvez le calculer vous-même à tout moment en divisant le cours de l'or par celui de l'argent sur Baroq Markets.
Pourquoi c'est important : le ratio indique quel métal a fait mieux. Quand il monte, l'or distance l'argent. Quand il baisse, l'argent rattrape son retard. Certains acheteurs de long terme penchent vers l'argent quand le ratio est historiquement haut et vers l'or quand il est bas. C'est une règle empirique, pas un signal de timing, et le ratio peut rester tendu pendant des années.
Or ou argent face aux variations de prix
C'est la plus grande différence pratique, et celle qui surprend le plus les nouveaux acheteurs d'argent.
L'argent bouge en général une fois et demie à deux fois plus que l'or. Dans une bonne année pour les métaux, c'est très agréable. Dans une mauvaise année, l'argent peut tomber bien plus bas que l'or et y rester plus longtemps. Il y a deux raisons :
- Un marché plus petit. Il y a bien moins d'argent investi dans le métal argent que dans l'or, donc le même flux d'achats ou de ventes fait bouger le cours davantage.
- La demande industrielle. Près de la moitié de tout l'argent part dans l'industrie : panneaux solaires, électronique, voitures électriques, usages médicaux. Quand les usines ralentissent, la demande d'argent ralentit avec elles. La demande d'or vient surtout des banques centrales, des investisseurs et de la bijouterie, qui réagissent autrement à un ralentissement.
Ce que cela signifie pour vous : dimensionnez une position en argent de sorte qu'une baisse d'un tiers ou plus ne vous oblige pas à vendre. Si cela vous semble inconfortable, détenez moins d'argent. Le calculateur de taille de position est conçu pour le trading, mais l'idée est la même : décidez d'abord la perte que vous pouvez accepter, puis le montant.
Les primes : là où l'argent coûte plus qu'il n'y paraît
Le faible prix par once de l'argent cache un coût : la prime est bien plus élevée en proportion de ce que vous payez.
Fabriquer une pièce d'argent d'une once coûte à peu près autant que fabriquer une pièce d'or d'une once. Réparti sur un métal qui vaut bien moins, ce coût devient un pourcentage élevé. Il est courant de payer une prime de quelques pour cent au-dessus du spot sur un lingot d'or d'une once, et une prime plusieurs fois plus grande, en pourcentage, sur une pièce d'argent d'une once.
Deux habitudes gardent la prime basse :
- Acheter de plus grosses pièces. Les lingots d'argent de dix onces ou d'un kilo portent une prime par once bien plus basse que les pièces à l'unité. C'est vrai aussi pour l'or, que nous comparons dans Lingots ou pièces d'or.
- Comparer le prix de rachat. Le vrai coût d'un achat est l'écart entre ce que vous payez et ce que le négociant vous rendrait le même jour. Demandez les deux chiffres avant de commander.
La fiscalité : l'écart caché entre les deux métaux
En Europe et au Royaume-Uni, cela peut trancher la question à lui seul.
L'or d'investissement est exonéré de TVA dans toute l'Union européenne et au Royaume-Uni. Les lingots et pièces qui respectent les règles de pureté s'achètent sans taxe sur les ventes.
L'argent, en général, ne l'est pas. Au Royaume-Uni, les lingots et pièces d'argent supportent la TVA normale de 20 %. Dans la plupart des pays de l'UE, l'argent est taxé aussi, même si certaines pièces achetées via des régimes particuliers le sont à un taux effectif plus bas. Une taxe de 20 % signifie que le cours de l'argent doit beaucoup monter avant que vous reveniez à l'équilibre.
Aux États-Unis, la taxe sur les ventes de métaux dépend de l'État : beaucoup l'exonèrent, certains n'exonèrent que les achats au-delà d'un certain montant, et quelques-uns la taxent. Les plus-values sur métaux physiques peuvent aussi être imposées autrement que celles sur les actions dans plusieurs pays, dont les États-Unis.
Gardez chaque facture. C'est votre preuve de ce que vous avez payé et quand, et vous en aurez besoin à la revente. Les règles fiscales changent : vérifiez celles de votre pays avant un achat important.
Le stockage : pourquoi l'argent demande bien plus de place
Avec un ratio or-argent de 80, la même somme achète 80 fois plus d'argent en poids. L'argent est aussi bien moins dense que l'or, il prend donc environ 150 fois plus de place pour la même valeur.
Cela change la réponse pour le stockage :
- Chez vous. Une quantité modeste d'or tient dans un petit coffre. La même valeur en argent peut remplir un grand coffre et pèse lourd. Vérifiez que votre assurance habitation couvre les métaux précieux, et jusqu'à quel plafond.
- Coffre bancaire. Bien pour l'or. L'argent déborde vite d'un coffre standard.
- Stockage alloué en coffre. Vos propres lingots sont détenus à votre nom dans un coffre professionnel, assurés, contre des frais annuels. Les frais sont souvent calculés sur la valeur pour l'or et sur la valeur ou le poids pour l'argent. Renseignez-vous, car au poids, stocker de l'argent coûte bien plus cher.
La revente : quel métal se transforme plus facilement en liquidités
Les deux se revendent facilement à un négociant sérieux. Les différences sont dans les détails.
L'or a l'avantage quand vous vendez une grosse quantité : un petit lingot ou quelques pièces concentrent beaucoup de valeur, et les écarts de rachat sur les produits en or connus sont serrés. L'argent a l'avantage quand vous voulez vendre un peu à la fois : une pièce représente une petite somme, vous pouvez donc obtenir exactement ce dont vous avez besoin sans entamer un gros lingot.
Pour les deux métaux, les pièces nationales connues et les lingots d'affineurs reconnus se vendent le plus vite et le plus près du spot. Les motifs inhabituels et les pièces de collection peuvent prendre plus de temps et rapporter moins.
Comment fixer votre propre répartition
Répondez à ces quatre questions dans l'ordre.
- Quelle baisse pouvez-vous supporter ? Si une chute de 40 % vous ferait vendre, gardez peu d'argent ou passez-vous-en.
- Où vivez-vous ? Dans l'UE ou au Royaume-Uni, la TVA rend l'or bien moins cher comme placement.
- Comment allez-vous le stocker ? Si vous avez peu de place dans votre coffre ou des frais de garde fixés au poids, l'or convient bien mieux.
- Combien investissez-vous ? Avec un petit budget, l'argent vous permet de commencer avec une seule pièce et d'ajouter au fil du temps. Avec un budget plus large, l'or garde les coûts et la place au plus bas.
Un schéma courant : surtout de l'or comme base, plus une position plus petite en argent pour ceux qui sont à l'aise avec de plus fortes variations. Quelle que soit votre répartition, notez-la avant d'acheter et rééquilibrez en achetant le métal qui a pris du retard, pas en courant après celui qui vient de bondir.
Or ou argent : la liste courte
- Consultez les deux cours en direct et le ratio or-argent sur Baroq Markets.
- Fixez votre répartition et la plus forte baisse que vous acceptez.
- Vérifiez les règles de TVA ou de taxe sur les ventes là où vous vivez.
- Choisissez d'abord le stockage, puis les tailles de lingots ou de pièces qui lui conviennent.
- Comparez la prime et le prix de rachat chez deux négociants, puis gardez chaque facture.
Vous débutez dans l'achat de métal ? Commencez par Comment acheter de l'or physique, puis comparez les formats dans Lingots ou pièces d'or.
Contenu éducatif, pas un conseil financier. Les prix, frais et offres changent : vérifiez-les sur le site du fournisseur avant de vous inscrire. Le trading de produits à effet de levier comporte un risque élevé de perte, et vous pouvez tout perdre.
