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Ouro ou prata é a primeira escolha real da maioria dos compradores de metais preciosos. A resposta curta: o ouro é a reserva de valor mais calma e mais barata de manter, e a prata é o metal de entrada mais barata, oscilação mais forte e ligado à indústria. A maioria acaba com o ouro como base e uma fatia menor de prata. Este guia mostra como decidir a divisão para o seu próprio dinheiro.
Lado a lado
| Ouro | Prata | |
|---|---|---|
| Oscilação de preço | Mais calmo: variações de alguns por cento no mês são normais | Mais brusca: costuma oscilar uma vez e meia a duas vezes mais que o ouro |
| O que move a demanda | Bancos centrais, investidores e joalheria | Indústria (painéis solares, eletrônicos) e investidores |
| Prêmio sobre o spot | Baixo em barras e moedas conhecidas | Maior em proporção ao preço, muitas vezes bem maior |
| Imposto sobre vendas ou IVA | O ouro de investimento é isento de IVA na UE e no Reino Unido | Em geral tributada na UE e no Reino Unido; nos EUA depende do estado |
| Espaço para o mesmo valor | Mínimo: muito valor cabe numa caixa pequena | Volumosa: cerca de 150 vezes o espaço do ouro com razão de 80 |
| Custo de armazenamento e seguro | Baixo por unidade de valor | Maior por unidade de valor, por causa do volume |
| Vender pequenas quantidades | Fácil com moedas e barras pequenas | Muito fácil: uma moeda é uma quantia pequena |
| Preço de entrada | Uma moeda de uma onça é uma compra grande | Uma moeda de uma onça custa uma pequena fração do ouro |
- OuroPoupadores que querem uma reserva de valor tranquila, baixo custo de armazenamento e compra sem IVA na Europa.
- PrataCompradores com orçamento pequeno que aceitam oscilações maiores e querem exposição à demanda industrial.
Como ouro e prata são precificados
Os dois metais são negociados o tempo todo a um preço spot global, cotado por onça troy (31,1 gramas). Cada barra ou moeda que você compra tem preço a partir desse spot mais um prêmio: o custo de refino, cunhagem, envio, seguro e a margem do comerciante. Explicamos o prêmio em detalhe em Como comprar ouro físico.
A diferença principal é a escala. Uma onça de ouro custa muitas vezes o que custa uma onça de prata. Esse número tem nome: a razão ouro-prata, as onças de prata que uma onça de ouro compra. Nos últimos cinquenta anos ela ficou quase sempre entre cerca de 40 e 90, e passou de 100 no pânico de mercado de 2020. Você pode calculá-la a qualquer momento dividindo o preço do ouro pelo da prata no Baroq Markets.
Por que importa: a razão mostra qual metal foi melhor. Quando sobe, o ouro está à frente da prata. Quando cai, a prata está alcançando. Alguns compradores de longo prazo pendem para a prata quando a razão está historicamente alta e para o ouro quando está baixa. É uma regra prática, não um sinal de timing, e a razão pode ficar esticada por anos.
Ouro ou prata na oscilação de preço
Esta é a maior diferença prática, e a que mais pega de surpresa quem compra prata pela primeira vez.
A prata costuma se mover cerca de uma vez e meia a duas vezes mais que o ouro. Num ano forte para os metais, isso parece ótimo. Num ano fraco, a prata pode cair bem mais que o ouro e ficar em baixa por mais tempo. Há dois motivos:
- Um mercado menor. Há muito menos dinheiro investido em prata do que em ouro, então o mesmo fluxo de compras ou vendas move mais o preço.
- Demanda industrial. Cerca de metade de toda a prata vai para a indústria: painéis solares, eletrônicos, carros elétricos, usos médicos. Quando as fábricas desaceleram, a demanda de prata desacelera junto. A demanda de ouro vem sobretudo de bancos centrais, investidores e joalheria, que reagem de outro modo a uma desaceleração.
O que isso significa para você: dimensione uma posição em prata de modo que uma queda de um terço ou mais não o obrigue a vender. Se isso parecer desconfortável, tenha menos prata. A calculadora de tamanho de posição foi feita para trading, mas a ideia é a mesma: decida primeiro a perda que você aguenta e depois o valor.
Prêmios: onde a prata custa mais do que parece
O preço baixo por onça da prata esconde um custo: o prêmio é bem maior em proporção ao que você paga.
Fazer uma moeda de prata de uma onça custa mais ou menos o mesmo que fazer uma de ouro de uma onça. Dividido por um metal que vale muito menos, esse custo vira uma porcentagem alta. É comum pagar um prêmio de alguns por cento sobre o spot numa barra de ouro de uma onça, e um prêmio várias vezes maior, em porcentagem, numa moeda de prata de uma onça.
Dois hábitos mantêm o prêmio baixo:
- Compre peças maiores. Barras de prata de dez onças ou de um quilo têm prêmio por onça bem menor que moedas avulsas. O mesmo vale para o ouro, que comparamos em Barras ou moedas de ouro.
- Compare o preço de recompra. O custo real de uma compra é a diferença entre o que você paga e o que o comerciante lhe pagaria de volta no mesmo dia. Peça os dois números antes de fazer o pedido.
Impostos: a diferença escondida entre os dois metais
Na Europa e no Reino Unido, isso pode decidir a questão sozinho.
O ouro de investimento é isento de IVA em toda a União Europeia e no Reino Unido. Barras e moedas que cumprem as regras de pureza são compradas sem imposto sobre vendas.
A prata em geral não é. No Reino Unido, barras e moedas de prata pagam o IVA padrão de 20%. Na maioria dos países da UE a prata também é tributada, embora algumas moedas compradas por regimes especiais tenham uma taxa efetiva menor. Um imposto de 20% significa que o preço da prata precisa subir bastante antes de você voltar ao zero a zero.
Nos Estados Unidos, o imposto sobre vendas de metais depende do estado: muitos isentam, alguns isentam só compras acima de certo valor, e alguns tributam. Ganhos com metais físicos também podem ser tributados de forma diferente dos ganhos com ações em vários países, incluindo os EUA.
Guarde todas as notas. Elas são a sua prova do que pagou e quando, e você vai precisar delas na venda. As regras fiscais mudam, então confira as regras atuais do seu país antes de uma compra grande.
Armazenamento: por que a prata precisa de muito mais espaço
Com uma razão ouro-prata de 80, o mesmo dinheiro compra 80 vezes mais prata em peso. A prata também é bem menos densa que o ouro, então ocupa cerca de 150 vezes o espaço para o mesmo valor.
Isso muda a resposta sobre armazenamento:
- Em casa. Uma quantidade modesta de ouro cabe num cofre pequeno. O mesmo valor em prata pode encher um grande e pesa muito. Verifique se o seu seguro residencial cobre metais preciosos e até que limite.
- Cofre de banco. Bom para o ouro. A prata logo não cabe num cofre padrão.
- Custódia alocada em cofre. Suas próprias barras ficam em seu nome num cofre profissional, seguradas, por uma taxa anual. As taxas costumam ser cobradas pelo valor no ouro e pelo valor ou pelo peso na prata. Pergunte, porque por peso guardar prata custa bem mais.
Vender: qual metal vira dinheiro com mais facilidade
Os dois são fáceis de vender a um comerciante confiável. As diferenças estão nos detalhes.
O ouro leva vantagem quando você vende uma quantidade grande: uma barra pequena ou algumas moedas concentram muito valor, e os spreads de recompra em produtos de ouro conhecidos são estreitos. A prata leva vantagem quando você quer vender um pouco de cada vez: uma moeda é uma quantia pequena, então você consegue exatamente o que precisa sem desfazer uma barra grande.
Nos dois metais, moedas nacionais conhecidas e barras de refinarias reconhecidas vendem mais rápido e mais perto do spot. Desenhos incomuns e peças de colecionador podem demorar mais e render menos.
Como decidir a sua própria divisão
Responda a estas quatro perguntas, na ordem.
- Que queda você aguenta? Se uma baixa de 40% o faria vender, tenha pouca prata ou nenhuma.
- Onde você mora? Se está na UE ou no Reino Unido, o IVA deixa o ouro bem mais barato como investimento.
- Como vai guardar? Se tem pouco espaço no cofre ou uma taxa de custódia fixa por peso, o ouro se encaixa muito melhor.
- Quanto vai investir? Com orçamento pequeno, a prata permite começar com uma única moeda e ir somando. Com orçamento maior, o ouro mantém custos e espaço baixos.
Um padrão comum é sobretudo ouro como base, mais uma posição menor em prata para quem convive bem com oscilações maiores. Seja qual for a divisão, anote-a antes de comprar e rebalanceie comprando o metal que ficou para trás, não correndo atrás do que acabou de disparar.
Ouro ou prata: a lista curta
- Confira os dois preços ao vivo e a razão ouro-prata no Baroq Markets.
- Decida a sua divisão e a maior queda que aceita.
- Verifique as regras de IVA ou imposto sobre vendas onde você mora.
- Escolha primeiro o armazenamento, depois os tamanhos de barra ou moeda que combinam com ele.
- Compare o prêmio e o preço de recompra em dois comerciantes e guarde todas as notas.
Começando a comprar metal? Comece por Como comprar ouro físico e depois compare formatos em Barras ou moedas de ouro.
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