披露合作伙伴链接都有标注。如果您使用其中一个，我们可能获得佣金。您不需要多付任何费用，也从不改变我们的结论。我们如何评测
确定仓位大小，是你在下单之前做出的一个现金决定。你选定止损被触发时能承受的亏损，量出止损距离，然后让这两个数字决定手数。本指南先在XAUUSD上走一遍标注清楚的例子，再看输入数字背后的交易所合约页面和监管机构的风险页面。
如何确定仓位大小？
确定仓位大小，就是选好止损成交时你会亏掉的现金，然后用这笔现金除以同一止损下一手的亏损。
这个顺序就是整条规则。大多数账户出问题，都是因为反过来做：交易者选了1.00手，因为看起来像个正常大小，然后才发现止损太远，一次亏损就占了账户的一大块。手数是猜的，现金成了意外。
从现金开始。常见的工作数字是每笔订单占账户的一个小百分比，小到连续几笔止损之后账户仍能正常运作。下面例子用的是百分之一。这只是例子，不是适合所有账户的规则。靠这个账户生活的人，或者已经承担其他未平仓风险的人，可能需要更小的百分比。在交易时段开始前把百分比写下来，下一笔订单用同样的百分比，免得一个糟糕的早上悄悄把它调高。
止损来自图表，来自想法被证明错误的位置。它是一个价格距离。一旦你有了以点计的距离和愿意亏损的现金，手数就只是算术。没有什么再需要跟图表讨价还价。
两个习惯让这条规则保持诚实。第一，给每一笔订单定仓位，包括那些感觉理所当然的。第二，止损变了，手数也要变。止损远一倍的形态，同样的现金大约只对应一半的手数。想法可以一样，仓位不一样。
什么是仓位计算器？
仓位计算器输入账户规模、风险百分比、止损距离和点值，返回让这笔现金正好落在止损处的手数。
同样的除法在纸上也能做。计算器的作用是让每次的算术都一样，也让疲惫的交易时段不会漏掉一个零。Baroq的免费仓位计算器就是本页末尾的卡片。它是一张表单：你输入数字，它做除法。它不监视你的账户，也不发送订单。
你输入的必须是真实的合约。框里的点值错了，手数就按同样的比例错。如果你的品种按手收取佣金，这笔成本也属于风险金额。忽略佣金的计算器，在付了佣金之后显示的仓位会略大一点。
在止损已经画在图上之后再用计算器，而不是之前。标出你会离场的价格，数好点数，然后再求手数。在TradingViewPartner（推广链接）上标出这个价位很简单。图表给出距离，计算器把距离变成手数。两者都不决定这笔交易是不是好主意。
仓位计算器也救不了一个一厢情愿的止损。如果你只是为了让计算器显示更大的仓位而把止损拉近，你改变的是想法，而不是改进了算术。只有止损留在想法失效的地方，现金才保持不变。
仓位大小的公式是什么？
公式有三行，每一行用的都是你能指出来源的数字。
- 风险金额 = 账户规模 × 风险百分比。
- 1.00手的亏损 = 以点计的止损距离 × 1.00手的点值。
- 手数 = 风险金额 ÷ 1.00手的亏损。
点值是价格变动一个点时一手赚或亏的钱。它取决于一手里有多少盎司或其他单位，以及该品种如何定义一个点。所以同一个公式用在货币和黄金上，同样的账户和同样的百分比会得出不同的手数。公式是共用的，点值不是。
单位要统一成一种货币。账户是美元，点值也必须是美元。账户是别的货币，就先换算点值，否则手数会被你忘记的那个汇率放大或缩小。
手数按合约规格中的步长向下取整。向上取整可能让止损处的现金超过你选定的金额，向下取整则让你稍稍留在其内。最后的核对无论哪种都一样：手数 × 1.00手的亏损，应该等于或低于第1行定下的现金。
下单前，把这三行写在订单票上。如果你无法从合约规格里填出点值，就还没准备好下单。去查清楚。不要把本页的例子借用到真实的订单上。
计算示例是多少手？
计算示例用了五个标注过的数字，没有一个是市场报价。
这些数字只是例子，不是推荐的风险水平。
| 示例输入 | 示例数字 |
|---|---|
| 账户规模 | $10,000 |
| 风险 | 1%，即$100 |
| 止损距离 | 200点 |
| 每1.00手的XAUUSD点值 | $10 |
| 得出的手数 | 0.05 |
用这些示例数字计算：
- 风险金额。 $10,000 × 1% = $100。
- 1.00手的亏损。 200点 × $10 = $2,000。
- 手数。 $100 ÷ $2,000 = 0.05手。
- 核对。 0.05 × $2,000 = $100，与示例留出的现金相同。
在相信除法结果之前，先看这一步核对。如果最后一行和风险金额对不上，就是某个单位错了：点数方向数反了、把0.01手的点值当成1.00手用了，或者百分比乘了两次。
同一个例子只换止损，不用新账户也能看清规则。止损100点时，1.00手的亏损是100 × $10 = $1,000，仓位是$100 ÷ $1,000 = 0.10手。止损400点时，1.00手的亏损是$4,000，仓位是$100 ÷ $4,000 = 0.025手。风险金额一直是$100，手数与止损反向变动。
0.025不是每个品种都接受的手数。如果步长是0.01手，就向下取整到0.02手。这时止损处的现金是0.02 × $4,000 = $80，在$100以内。不要向上取整到0.03，因为0.03 × $4,000 = $120，超过了你选定的现金。
即使手数正确，跳空也会改变现金。在这个例子里，点值$10的0.05手每点亏$0.50。计划在200点的止损是$100。如果在300点之外成交，就是300 × $0.50 = $150。公式在计划的止损上完成了它的工作，是市场没有在那里成交。这就是为什么计划的现金只是计划，也是为什么本页后面的风险框是这条规则的一部分。
这个例子里XAUUSD的点值是多少？
在这个例子里，XAUUSD的点值是每1.00手$10，因为例子把一个点当作金价变动$0.10，把一手当作100金衡盎司。
$0.10 × 100金衡盎司 = $10。点值这一行就是这些。这个例子的设计让盎司数和价格步长与下一节描述的COMEX黄金期货合约一致。它是为上面的除法准备的整数，并不是说每个平台上的每个XAUUSD品种都用这个数。
以XAUUSD报价的现货黄金，是你和经纪商之间的合约。经纪商的规格会写明合约规模、最小价格变动，以及这一变动每手值多少钱。如果该规格把点定义为不同于这里$0.10的价格步长，示例中$10的点值就不该出现在订单票上。用一手的盎司数乘以规格称为点的价格步长，使用这个乘积。
反过来也做一遍同样的核对。从规格中取出合约规模和最小价格步长相乘。如果一手是100盎司，你称为一个点的最小报价步长是$0.10，那么扣佣金前每手每点大约应该是$10。如果规格说的不一样，就以规格为准。
佣金和点差叠加在点值之上。做除法之前，把每手收取的佣金加到一手的亏损里。点差意味着成交价可能比你在图上量的中间价更差。从你预计成交的价格开始量止损。
你用来测量的实时金价在Baroq Markets上。价格整个交易时段都在变。昨天数的止损距离，如果你从头重画价位，今天就是不同的点数；如果你保留同样的两个价格，就是同样的点数。移动止损时要重新数。不要把昨天的手数直接用在新的距离上。
COMEX黄金合约规模是多少？
COMEX黄金期货，产品代码GC，是一份100金衡盎司的合约，以每金衡盎司美元和美分报价，最小价格波动为每金衡盎司$0.10。
这三个数字出自芝商所集团的黄金期货和期权资料卡，该卡还列出了50金衡盎司的E-mini合约，以及代码MGC、10金衡盎司、每盎司同样最小波动$0.10的微型黄金合约。芝商所的黄金产品概览也把同样的标准合约写为100金衡盎司、最小跳动价值$10，微型合约为10金衡盎司、最小跳动价值$1。两个页面一致：标准合约100 × $0.10 = $10，微型合约10 × $0.10 = $1。
资料卡说明交易所规则手册优先于该卡，卡上的例子只用于解释。如果你交易期货，请阅读现行规格，把资料卡当作它自称的通俗摘要。本页于2026年11月10日对照这两个芝商所页面做了核查。
正是这个跳动单位，让示例的点是$0.10，100盎司一手的示例点值是$10。一份标准COMEX黄金期货合约，一个跳动是$10。两百个跳动就是一份合约$2,000，与示例中1.00手的亏损$2,000相同。一份微型合约是它的十分之一，每跳动$1，所以两百个跳动是$200。价格步长相同，盎司不同，所以金额也不同。
期货合约和现货XAUUSD报价可能显示相近的价格，却仍是不同的工具。期货合约有到期日、公布的交割流程和交易所保证金。现货报价是和经纪商之间的滚动合约，有经纪商自己的手数规模、融资和保证金。用一方的点值去计算另一方的仓位，是单位错误。先选定工具，打开它的规格，然后再用公式。
资料卡还在一处说明了值得放在跳动表旁边的风险：交易所交易的衍生品带有杠杆，可能亏损超过最初存入的资金。仓位大小降低的是这种敞口的规模，并不消除杠杆。
监管机构怎么说交易风险？
监管机构描述你可能面临的亏损，并要求你在交易前先决定能承受多少亏损。它们不会为你的账户公布手数。
美国商品期货交易委员会（Baroq data）在If you are about to trade页面上告诉读者，要把这笔钱当作风险资本：你应该能够全部亏掉，财务上依然安全。同一机构的Basics of futures trading说，投机商品期货和期权波动大、复杂且有风险，很少适合散户。它说许多人亏掉了全部资金，还可能被要求支付超过最初投入的金额。这第二句话是仓位大小无法废除的。在期货上，跳空越过止损可能留下一笔超过账户现金的债务。
对于在英国向散户销售的差价合约，金融行为监管局（FCA）的差价合约页面和政策声明PS19/18规定了永久性限制，本文于2026年11月10日核查。公司必须根据标的资产的波动性把杠杆限制在30:1到2:1之间。当资金降到维持未平仓头寸所需保证金的50%时，必须平掉客户的仓位。必须提供负余额保护，使散户差价合约账户的亏损止于该账户中的资金。必须展示标准化的风险警告，其中包括该公司自己的散户账户中亏损的百分比。这个百分比属于该公司，按该公司的客户计算。本指南不会编造一个。
这些规则只是兜底。50%强制平仓，相对于例子中的百分之一，是一笔很大的亏损。即便有杠杆上限，一次金价波动仍可能清掉一个草率的仓位。负余额保护在适用时把账单限制在账户以内，但不会把钱还给你。按Baroq data的描述，期货仍可能要求超过存入的金额。在从为另一种工具写的规则中寻求安慰之前，先弄清自己持有的是哪一种。
Baroq data还要求你阅读经纪商必须提供给你的风险披露，并决定你是依赖别人的建议，还是依赖自己的决定。仓位大小属于后者。这个数字是你的。如果你不能用一句话解释止损处的现金，这个仓位就还没定完。
仓位大小和购买实物黄金有什么不同？
报价上的仓位大小，是与止损挂钩的手数。购买实物黄金，是用现金买一根金条或一枚金币，要付高于现货价的溢价，还要付保管成本。
保险箱里的一盎司金币没有点值。你买的数量，是你付得起、存得下、并能在价格长期下跌中继续持有的数量。这个决定有专门的指南：溢价、经销商和保管请看如何购买实物黄金，先买哪种形式请看金条还是金币，两种金属在波动、税费和空间上的差异请看黄金还是白银。两种金属的实时价格在Baroq Markets上。
把这两套说法混在一起，会导致算错。一个“小”期货仓位，在一份标准合约上仍可能是100盎司的敞口，这与一枚金币相比是大量的黄金。按上面芝商所的页面，一份微型合约是10盎司敞口，保证金上仍有杠杆，仍可能亏掉你存入的现金。抽屉里的金币没有追加保证金，也没有跳动价值。决定你在做哪一种，就用那一种的数字。
如果你既持有金属又交易黄金报价，就把风险分开。金币不是期货合约的止损。如果你打算用期货对冲，它需要自己的仓位大小，按你持有的盎司数和合约规模来算，而不是按本页百分之一的例子来算。
下单前要检查什么？
按顺序检查四个输入、除法和工具。然后停下来，把现金金额大声念出来。
- 账户规模和风险百分比。 两者相乘。这个乘积就是这笔订单在计划止损处最多允许亏损的金额。
- 以点计的止损距离。 在图上标出两个价格。TradingViewPartner（推广链接）是量距离的一个地方。按规格的定义数点，不要凭感觉。
- 1.00手的点值。 从合约规格中读出。只有当你的品种确实是100金衡盎司、你的点确实是$0.10时，才用示例中的$10。
- 手数。 用现金除以一手的亏损。按手数步长向下取整。再乘回去。现金应该与第1步的数字相同，或者更低。
- 工具。 确认你计算的是马上要交易的那个品种：期货还是现货，标准还是微型。盎司上差十倍，金额上就差十倍。
- 你已有的未平仓风险。 这笔订单的现金会叠加在已经生效的止损上。如果总和超过你为当天写下的金额，就放弃这笔订单或减少手数。
公式之所以短，是因为判断都在输入里：多少现金、想法在哪里失效、这个品种一个点值多少钱。从账户、图表和规格里取得这三样。之后手数只是一道除法，而除法是最容易的部分。
加入免费的Telegram频道：https://t.me/baroqtech
教育内容，不构成财务建议。价格、费用和优惠会变化：注册前请在服务商自己的网站上核实。交易杠杆产品有很高的亏损风险，您可能损失全部资金。
