Como calcular o tamanho de uma posição: a regra de 1% e uma calculadora

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Calcular o tamanho de uma posição é uma decisão de dinheiro que você toma antes da ordem. Você escolhe a perda que pode aceitar se o stop for atingido, mede esse stop e deixa que esses dois números definam os lotes. Este guia percorre um exemplo identificado em XAUUSD e depois as páginas de contratos da bolsa e as páginas de risco dos reguladores por trás dos dados.

Como se calcula o tamanho de uma posição?

Calcular o tamanho de uma posição é escolher o dinheiro que você vai perder se o stop for executado e depois dividir esse dinheiro pela perda em um lote nesse mesmo stop.

Essa ordem é a regra inteira. A maioria das contas se complica pelo caminho inverso: o trader escolhe 1,00 lote porque parece um tamanho normal e depois descobre que o stop está tão longe que uma única perda leva uma fatia grande da conta. O lote foi um palpite. O dinheiro foi uma surpresa.

Comece pelo dinheiro. Um número de trabalho comum é um percentual pequeno da conta em cada ordem, pequeno o bastante para que várias operações seguidas paradas no stop ainda deixem a conta em condições de funcionar. Um por cento é o número do exemplo abaixo. É um exemplo, não uma regra que sirva para toda conta. Quem vive da conta, ou já carrega outro risco aberto, pode precisar de um percentual menor. Anote o percentual antes da sessão e use o mesmo na próxima ordem, para que uma manhã ruim não o aumente em silêncio.

O stop vem do gráfico, do ponto em que a ideia deixa de valer. É uma distância de preço. Quando você tem a distância em pips e o dinheiro que aceita perder, o tamanho em lotes é aritmética. Não sobra nada para negociar com o gráfico.

Dois hábitos mantêm a regra honesta. Primeiro, dimensione cada ordem, inclusive a que parece óbvia. Segundo, mude os lotes quando o stop mudar. Uma configuração com um stop duas vezes mais longe leva mais ou menos metade dos lotes, para o mesmo dinheiro. A ideia pode ser a mesma. O tamanho não.

O que é uma calculadora de tamanho de posição?

Uma calculadora de tamanho de posição recebe o tamanho da conta, um percentual de risco, uma distância de stop e um valor do pip, e devolve o tamanho em lotes que coloca esse dinheiro no stop.

Você pode fazer a mesma divisão no papel. A calculadora existe para que a aritmética seja sempre igual e para que uma sessão cansativa não deixe escapar um zero. A calculadora gratuita de tamanho de posição da Baroq é o cartão no fim desta página. É um formulário: você digita os números e ela divide. Ela não acompanha sua conta e não envia nenhuma ordem.

O que você digita tem de ser o contrato real. Se o valor do pip na caixa estiver errado, os lotes ficam errados na mesma proporção. Se o seu símbolo cobra uma comissão por lote, esse custo também entra no dinheiro em risco. Uma calculadora que ignora a comissão mostrará um tamanho um pouco grande demais depois que a comissão for paga.

Use a calculadora depois que o stop já existir no gráfico, não antes. Marque o preço em que você vai sair, conte os pips e só então peça os lotes. Marcar o nível em um gráfico é simples no TradingViewPartner, um link de afiliado. O gráfico mostra a distância. A calculadora transforma a distância em lotes. Nenhum dos dois decide se a operação é uma boa ideia.

Uma calculadora de tamanho de posição também não salva um stop feito de esperança. Se você aproxima o stop só para a calculadora mostrar um tamanho maior, você mudou a ideia, não melhorou a aritmética. O dinheiro só continua o mesmo quando o stop fica onde a ideia falha.

Qual é a fórmula do tamanho de posição?

A fórmula tem três linhas, e cada linha usa um número que você consegue apontar.

1. Dinheiro em risco = tamanho da conta × percentual de risco.
2. Perda em 1,00 lote = distância do stop em pips × valor do pip de 1,00 lote.
3. Lotes = dinheiro em risco ÷ perda em 1,00 lote.

O valor do pip é o dinheiro que um lote ganha ou perde quando o preço se move um pip. Ele depende de quantas onças, ou outras unidades, existem em um lote e de como o símbolo define um pip. É por isso que a mesma fórmula em uma moeda e no ouro dá lotes diferentes para a mesma conta e o mesmo percentual. A fórmula é a mesma. O valor do pip não.

Mantenha as unidades em uma única moeda. Se a conta está em dólares americanos, o valor do pip também precisa estar em dólares americanos. Se a conta está em outra moeda, converta primeiro o valor do pip, ou os lotes ficarão distorcidos pela taxa de câmbio que você esqueceu.

Arredonde os lotes para baixo até o passo da especificação do contrato. Arredondar para cima pode levar o dinheiro no stop acima do valor que você escolheu. Arredondar para baixo deixa você um pouco dentro dele. A conferência final é a mesma nos dois casos: lotes × perda em 1,00 lote deve dar o dinheiro definido na linha 1, ou menos.

Escreva as três linhas no boleto da ordem antes de enviá-la. Se você não consegue preencher o valor do pip a partir de uma especificação do contrato, não está pronto para enviar a ordem. Procure-o. Não use o exemplo desta página emprestado em um boleto real.

Quantos lotes dá o exemplo prático?

O exemplo prático usa cinco números identificados. Nenhum deles é uma cotação do mercado.

Estes números são um exemplo, não um nível de risco recomendado.

A aritmética, com esses números do exemplo:

1. Dinheiro em risco. $10,000 × 1% = $100.
2. Perda em 1,00 lote. 200 pips × $10 = $2,000.
3. Lotes. $100 ÷ $2,000 = 0,05 lote.
4. Conferência. 0,05 × $2,000 = $100, o mesmo dinheiro que o exemplo reservou.

Leia essa conferência antes de confiar na divisão. Se a última linha não bate com o dinheiro em risco, alguma unidade está errada: pips contados na direção errada, um valor do pip de 0,01 lote usado como se fosse de 1,00 lote, ou um percentual aplicado duas vezes.

O mesmo exemplo com outro stop mostra a regra sem uma conta nova. Com 100 pips, a perda em 1,00 lote é 100 × $10 = $1,000, e o tamanho é $100 ÷ $1,000 = 0,10 lote. Com 400 pips, a perda em 1,00 lote é $4,000, e o tamanho é $100 ÷ $4,000 = 0,025 lote. O dinheiro em risco continua $100. Os lotes andam no sentido contrário ao do stop.

0,025 não é um tamanho que todo símbolo aceita. Se o passo é 0,01 lote, você arredonda para baixo para 0,02 lote. O dinheiro no stop passa a ser 0,02 × $4,000 = $80, dentro dos $100. Você não arredonda para cima para 0,03, porque 0,03 × $4,000 = $120, acima do dinheiro que você escolheu.

Um gap muda o dinheiro mesmo quando os lotes estavam certos. Neste exemplo, 0,05 lote com valor do pip de $10 perde $0,50 por pip. Um stop planejado a 200 pips são $100. Uma execução a 300 pips são 300 × $0,50 = $150. A fórmula fez seu trabalho no stop planejado. O mercado não executou ali. É por isso que o dinheiro planejado é um plano, e por isso o quadro de risco mais abaixo faz parte da regra.

Qual é o valor do pip de XAUUSD neste exemplo?

Neste exemplo, o valor do pip de XAUUSD é $10 por 1,00 lote, porque o exemplo trata um pip como um movimento de $0,10 no preço do ouro e um lote como 100 onças troy.

$0,10 × 100 onças troy = $10. Essa é toda a linha do valor do pip. É um exemplo montado para que as onças e o passo de preço coincidam com o contrato futuro de ouro da COMEX descrito na próxima seção. É um número limpo para a divisão acima. Não é uma afirmação de que todo símbolo XAUUSD em toda plataforma o usa.

O ouro à vista cotado como XAUUSD é um contrato com a sua corretora. A especificação da corretora informa o tamanho do contrato, a variação mínima de preço e quanto vale essa variação por lote. Se essa especificação define o pip como um passo de preço diferente dos $0,10 usados aqui, os $10 de valor do pip do exemplo não vão para o boleto. Multiplique as onças de um lote pelo passo de preço que a especificação chama de pip e use esse produto.

Faça a mesma conferência no sentido inverso. Pegue o tamanho do contrato e o passo mínimo de preço na especificação e multiplique-os. Se um lote são 100 onças e o menor passo cotado que você chama de pip é $0,10, você deve ver cerca de $10 por lote por pip antes da comissão. Se a especificação diz outra coisa, use a especificação.

A comissão e o spread ficam por cima do valor do pip. Some qualquer comissão cobrada por lote à perda em um lote antes de dividir. O spread significa que a execução pode ser pior que o preço médio que você mediu no gráfico. Meça o stop a partir do preço em que você espera ser executado.

O preço do ouro ao vivo que você usa como referência está no Baroq Markets. O preço se move a sessão toda. Uma distância de stop que você contou ontem é outro número de pips hoje se você reconstruir o nível do zero, e é o mesmo número de pips se manteve os mesmos dois preços. Conte de novo quando mover o stop. Não reutilize o tamanho de ontem em uma distância nova.

Qual é o tamanho do contrato de ouro da COMEX?

Os futuros de ouro da COMEX, símbolo de produto GC, são um contrato de 100 onças troy, cotado em dólares e centavos americanos por onça troy, com variação mínima de preço de $0,10 por onça troy.

Esses três números estão na ficha de futuros e opções de ouro do CME Group, que também lista o contrato E-mini de 50 onças troy e o contrato Micro Gold, símbolo MGC, de 10 onças troy com a mesma variação mínima de $0,10 por onça. A apresentação do produto ouro do CME informa o mesmo contrato padrão de 100 onças troy com valor mínimo de tick de $10, e o contrato micro de 10 onças troy com valor mínimo de tick de $1. As duas páginas concordam: 100 × $0,10 = $10 no contrato padrão, e 10 × $0,10 = $1 no contrato micro.

A ficha diz que os regulamentos da bolsa prevalecem sobre ela e que seus exemplos servem para explicar. Leia a especificação vigente se você opera os futuros, e trate a ficha como o resumo em linguagem simples que ela diz ser. Esta página foi conferida com essas duas páginas do CME em 10 de novembro de 2026.

O tick é a razão de o pip do exemplo ser $0,10 e o valor do pip do exemplo ser $10 em um lote de 100 onças. Um tick em um contrato padrão de futuros de ouro da COMEX vale $10. Duzentos ticks são $2,000 em um contrato, os mesmos $2,000 que o exemplo usou como perda em 1,00 lote. Um contrato micro é um décimo disso, $1 por tick, então duzentos ticks são $200. O passo de preço é o mesmo. As onças não, então o dinheiro também não.

Um contrato futuro e uma cotação XAUUSD à vista podem mostrar um preço parecido e continuar sendo instrumentos diferentes. O contrato futuro tem vencimento, um processo de entrega publicado e margem da bolsa. A cotação à vista é um contrato rolado com a sua corretora, com o tamanho de lote, o financiamento e a margem da própria corretora. Dimensionar um com o valor do pip do outro é um erro de unidade. Escolha o instrumento, abra a especificação dele e só então aplique a fórmula.

A ficha também apresenta o risco em um ponto que vale manter ao lado da tabela de ticks: derivativos negociados em bolsa são alavancados, e é possível perder mais que o dinheiro depositado no início. O tamanho de posição reduz o tamanho dessa exposição. Ele não remove a alavancagem.

O que dizem os reguladores sobre o risco de operar?

Os reguladores descrevem a perda que você pode enfrentar e pedem que você decida o que pode se dar ao luxo de perder antes de operar. Eles não publicam um tamanho em lotes para a sua conta.

A Baroq data dos Estados Unidos, na página If you are about to trade, pede que os leitores tratem o dinheiro como capital de risco: você deveria poder perder tudo e continuar financeiramente seguro. A página Basics of futures trading da mesma agência diz que especular com futuros e opções de commodities é volátil, complexo e arriscado, e raramente adequado para clientes de varejo. Diz que muitas pessoas perdem todo o dinheiro e podem ser obrigadas a pagar mais do que investiram no início. Essa segunda frase é a que o tamanho de posição não consegue revogar. Em futuros, um gap que atravessa o stop pode deixar uma dívida acima do dinheiro da conta.

Para contratos por diferença vendidos a clientes de varejo no Reino Unido, a página sobre CFD da Financial Conduct Authority e a declaração de política PS19/18 estabelecem restrições permanentes, conferidas aqui em 10 de novembro de 2026. As empresas devem limitar a alavancagem entre 30:1 e 2:1 conforme a volatilidade do ativo subjacente. Devem fechar a posição de um cliente quando os fundos caem a 50% da margem necessária para manter as posições abertas. Devem aplicar proteção contra saldo negativo, para que a perda na conta de CFD de varejo pare nos fundos dessa conta. Devem mostrar um aviso de risco padronizado que inclua o percentual de contas de varejo daquela empresa que perderam dinheiro. O percentual é da empresa, recalculado sobre os clientes da empresa. Este guia não inventa nenhum.

Essas regras são uma rede de segurança. Um fechamento a 50% é uma perda grande perto do um por cento do exemplo. Os limites de alavancagem ainda permitem que um movimento do preço do ouro apague um tamanho descuidado. A proteção contra saldo negativo, onde se aplica, limita a conta ao saldo da conta. Ela não devolve o dinheiro. Os futuros, como a Baroq data os descreve, ainda podem exigir mais que o depósito. Saiba qual instrumento você tem antes de se tranquilizar com uma regra escrita para o outro.

A Baroq data também pede que você leia a divulgação de riscos que sua corretora é obrigada a entregar, e que decida se está se apoiando no conselho de outra pessoa ou nas suas próprias decisões. O tamanho de posição fica no segundo grupo. O número é seu. Se você não consegue explicar em uma frase o dinheiro no stop, o tamanho não está pronto.

Como o tamanho de posição difere de comprar ouro físico?

O tamanho de posição em uma cotação é uma quantidade de lotes ligada a um stop. Comprar ouro físico é uma compra à vista de uma barra ou moeda, com um prêmio sobre o preço à vista e um custo para guardá-la.

Não existe valor do pip em uma moeda de uma onça dentro de um cofre. A quantidade que você compra é a que você consegue pagar, guardar e manter durante uma queda longa do preço. Essa decisão tem guias próprios: Como comprar ouro físico sobre prêmios, revendedores e armazenamento, Barras ou moedas de ouro sobre qual formato comprar primeiro, e Ouro ou prata sobre como os dois metais diferem em oscilações, impostos e espaço. Os preços ao vivo dos dois metais estão no Baroq Markets.

Misturar as duas linguagens gera aritmética errada. Um tamanho "pequeno" em futuros ainda pode ser uma exposição de 100 onças em um contrato padrão, o que é muito ouro perto de uma única moeda. Um contrato micro é uma exposição de 10 onças segundo as páginas do CME acima, ainda com alavancagem sobre a margem e ainda capaz de perder o dinheiro que você depositou. Uma moeda na gaveta não tem chamada de margem nem valor de tick. Decida qual dos dois você está fazendo e use os números dele.

Se você tem metal e também opera uma cotação de ouro, mantenha os riscos separados. A moeda não é um stop para o contrato futuro. O hedge com futuros, se você pretende fazer um, precisa do próprio tamanho, calculado a partir das onças que você tem e do tamanho do contrato, não do exemplo de um por cento desta página.

O que conferir antes da ordem?

Confira os quatro dados, a divisão e o instrumento, nessa ordem. Depois pare e leia em voz alta o valor em dinheiro.

1. Tamanho da conta e percentual de risco. Multiplique os dois. Esse produto é o máximo que esta ordem pode perder no stop planejado.
2. Distância do stop em pips. Marque os dois preços no gráfico. O TradingViewPartner, um link de afiliado, é um lugar para medir a distância. Conte os pips pela definição da especificação, não no chute.
3. Valor do pip de 1,00 lote. Leia na especificação do contrato. Use os $10 do exemplo só quando o seu símbolo for de fato de 100 onças troy e o seu pip for de fato $0,10.
4. Lotes. Divida o dinheiro pela perda em um lote. Arredonde para baixo até o passo de lote. Multiplique de volta. O dinheiro deve bater com o número do passo 1, ou ficar abaixo dele.
5. Instrumento. Confirme que você dimensionou o símbolo que vai operar, futuro ou à vista, padrão ou micro. Um erro de dez vezes nas onças é um erro de dez vezes no dinheiro.
6. O risco aberto que você já tem. O dinheiro desta ordem se soma aos stops já ativos. Se a soma passar do que você anotou para o dia, pule a ordem ou reduza os lotes.

A fórmula é curta porque o julgamento está nos dados: quanto dinheiro, onde a ideia morre e quanto vale um pip neste símbolo. Tire esses três da conta, do gráfico e da especificação. Os lotes passam a ser uma divisão, e a divisão é a parte fácil.

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