Guida · 2 min di lettura
Come leggere il report COT sull'oro
In breve: il report Commitments of Traders mostra, una volta a settimana, come sono posizionati i grandi operatori nei future sull'oro. Guardi la posizione netta dei money manager (long meno short), come è cambiata questa settimana e dove si colloca nel proprio intervallo. Gli estremi indicano un'operazione affollata, non un punto di svolta.
Pubblicato: 24 ottobre 2026.
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I gruppi
- Produttori e commercianti: miniere, raffinerie e dealer. Di solito sono netti short perché coprono il metallo che venderanno.
- Swap dealer: banche che prendono l'altro lato delle operazioni dei clienti e le coprono con i future.
- Money manager: hedge fund e consulenti di trading. È il gruppo che la maggior parte dei trader intende con "speculatori".
- Altri soggetti dichiaranti e piccoli trader: tutti gli altri, sopra e sotto la soglia di segnalazione.
Cosa leggere
- Posizione nettaLong meno short dei money manager.
- Variazione settimanaleSe hanno aumentato o ridotto questa settimana, e di quanto.
- Posizione nell'intervalloDove si colloca la posizione netta di oggi tra il massimo e il minimo degli ultimi anni.
- Open interestIl totale dei contratti aperti. Se sale insieme al prezzo, nuovo denaro sta entrando nel movimento.
Come lo usano i trader
Una grande posizione netta long indica che molti speculatori possiedono già oro. Se le notizie cambiano, tutti vogliono vendere nello stesso momento, e i ribassi possono essere bruschi. Una posizione piccola o netta short indica il contrario. È un contesto utile per dimensionare le operazioni e per sapere dove si trova la folla. Da sola non è un motivo per comprare o vendere, e le posizioni affollate possono durare a lungo.
I limiti
- I dati sono di martedì e vengono pubblicati il venerdì.
- Riguarda future e opzioni di una borsa, non i broker CFD né i dealer spot.
- I gruppi sono indicati per tipo di operatore, quindi la copertura di una società può sembrare una scommessa.
Lo veda dal vivo
La nostra pagina Chi detiene cosa mostra l'ultimo report per l'oro e per altri future: la posizione netta degli speculatori, la variazione settimanale e il suo intervallo. Il glossario spiega ogni termine.
Domande frequenti
Che cos'è il report COT?
Un report settimanale che mostra quante posizioni in future detengono i grandi operatori in ogni mercato, divise in gruppi come produttori, swap dealer e money manager.
Quando esce il report COT?
Ogni venerdì pomeriggio, ora di New York, con le posizioni del martedì precedente. Quando lo legge, i numeri hanno tre giorni.
Chi sono gli speculatori nel report COT sull'oro?
Per lo più il gruppo dei money manager: hedge fund e consulenti di trading. Operano a scopo di profitto, quindi la loro posizione netta mostra da che parte pende il denaro veloce.
Perché i produttori sono di solito netti short sull'oro?
Miniere, raffinerie e dealer vendono future per fissare i prezzi del metallo che produrranno o terranno. La loro posizione short è soprattutto una copertura, non una scommessa.
Un record di posizioni long speculative significa che l'oro scenderà?
Non da solo. Una posizione affollata mostra dove sta il rischio di un movimento brusco, ma le folle possono restare tali per mesi. Lo usi come contesto, non come strumento di timing.
Il report COT include i trader CFD e spot?
No. Riguarda solo future e opzioni di borsa. Le operazioni presso un broker CFD non ne fanno parte.
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