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Probabilità sui tassi della Fed e curva dei rendimenti
Cosa dicono i Treasury bill sulla prossima decisione della Fed, sul tasso attuale della Fed e sull'intera curva dei rendimenti USA oggi e un mese fa.
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The Gold Field Guide
Yield curve of 2026-10-23. Read 1 h 25 min ago.
L'intervallo obiettivo della Fed è da 3.75% a 4.00%; il tasso effettivo era 3.88% il 2026-10-23.
Prossima decisione della Fed: 2026-10-28
I Treasury bill indicano come esito più probabile nessuna variazione, a circa 64%.
- Nessuna variazione: 64% (obiettivo 3.75-4.00%)
- Hike of 0.25 points: 36% (target 4.00-4.25%)
How: the 1 mo bill yields 4.11%, the average rate over its life. Taking 4.03% (the effective fed funds rate 3.88% and the usual bill gap of +0.15) for the 2 days before the meeting leaves about 4.12% for the time after it, a move of +0.09 points. The move is split between the two nearest quarter-point steps, as the Fed moves in quarter points. Later meetings: 2026-12-09, 2027-01-27, 2027-03-17.
Nel prossimo anno
Il rendimento di un bill è all'incirca il tasso medio che il mercato si aspetta sulla sua durata. Se è inferiore al tasso della Fed, in quel periodo sono attesi tagli.
| Bill | Rendimento | rispetto al tasso attuale della Fed | Lettura |
|---|---|---|---|
| 1 mesi | 4.11% | +0.23 | hikes expected |
| 3 mesi | 4.22% | +0.34 | hikes expected |
| 6 mesi | 4.30% | +0.42 | hikes expected |
| 1 anni | 4.44% | +0.56 | hikes expected |
La curva dei rendimenti USA
Quanto paga il governo USA per indebitarsi per ciascuna durata. Linea dorata: 2026-10-23 Linea grigia: 2026-09-25
- 10 anni meno 2 anni: +0.31 punti, normale: i prestiti più lunghi rendono di più.
- 10-year minus 3-month: +0.78 points, normal: longer loans pay more.
Cosa si è mosso in un mese
- 1 mesi+0.07
- 1.5 mesi-0.03
- 2 mesi-0.04
- 3 mesi-0.02
- 4 mesi-0.02
- 6 mesi-0.03
- 1 anni-0.06
- 2 anni-0.12
- 3 anni-0.19
- 5 anni-0.16
- 7 anni-0.17
- 10 anni-0.17
- 20 anni-0.17
- 30 anni-0.16
| Durata | Rendimento | Variazione in un mese |
|---|---|---|
| 1 mesi | 4.11% | +0.07 |
| 1.5 mesi | 4.11% | -0.03 |
| 2 mesi | 4.16% | -0.04 |
| 3 mesi | 4.22% | -0.02 |
| 4 mesi | 4.30% | -0.02 |
| 6 mesi | 4.30% | -0.03 |
| 1 anni | 4.44% | -0.06 |
| 2 anni | 4.69% | -0.12 |
| 3 anni | 4.75% | -0.19 |
| 5 anni | 4.82% | -0.16 |
| 7 anni | 4.89% | -0.17 |
| 10 anni | 5.00% | -0.17 |
| 20 anni | 5.37% | -0.17 |
| 30 anni | 5.33% | -0.16 |
Da sapere
Si tratta di una stima basata sui Treasury bill, non sui futures sui fed funds, che sono dati di borsa con licenza. I bill risentono anche dell'offerta, delle chiusure di fine trimestre e delle scadenze fiscali, e spesso si collocano un po' lontano dal tasso della Fed quando non è atteso alcun cambiamento, quindi un esito inferiore a circa 20% va letto come "nessuna opinione forte". L'oro tende a trarre vantaggio dal calo dei tassi reali, perciò i trader guardano questo dato prima dei giorni della Fed.
Fonte: Baroq data.
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