Guia · 2 min de leitura

Como ler o relatório COT do ouro

Resposta curta: O relatório Commitments of Traders mostra, uma vez por semana, como os grandes traders estão posicionados nos futuros de ouro. Observe a posição líquida dos money managers (compras menos vendas), como ela mudou nesta semana e onde está dentro do seu próprio intervalo. Extremos indicam uma operação lotada, não um ponto de virada.

Publicado em 24 de outubro de 2026.

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Os grupos

Produtores e comerciantes: mineradoras, refinarias e distribuidores. Costumam estar líquidos vendidos porque fazem hedge do metal que vão vender.
Swap dealers: bancos que ficam do outro lado das operações dos clientes e fazem hedge delas nos futuros.
Money managers: hedge funds e consultores de trading. É o grupo que a maioria dos traders chama de "especuladores".
Outros reportáveis e pequenos traders: todos os demais, acima e abaixo do tamanho mínimo de reporte.

O que ler

Posição líquidaCompras menos vendas dos money managers.
Variação semanalSe aumentaram ou reduziram nesta semana, e em quanto.
Posição no intervaloOnde a posição líquida de hoje fica entre a máxima e a mínima dos últimos anos.
Interesse em abertoO total de contratos em aberto. Subir junto com o preço indica que dinheiro novo está entrando no movimento.

Os passos, em ordem.

Como os traders usam

Uma posição líquida comprada grande mostra que muitos especuladores já têm ouro. Se as notícias mudarem, todos querem vender ao mesmo tempo, o que pode tornar as quedas bruscas. Uma posição pequena ou líquida vendida mostra o oposto. Isso é um contexto útil para dimensionar a posição e saber onde está a multidão. Não é, por si só, um motivo para comprar ou vender, e posições lotadas podem durar muito tempo.

Os limites

Os dados são de terça-feira e saem na sexta-feira.
Cobre futuros e opções de uma bolsa, não corretoras de CFD nem operadores à vista.
Os grupos são informados por tipo de trader, então o hedge de uma empresa pode parecer uma aposta.

Veja ao vivo

A nossa página Quem tem o quê mostra o relatório mais recente do ouro e de outros futuros: a posição líquida dos especuladores, a variação semanal e o intervalo. O glossário explica cada termo.

Perguntas frequentes

O que é o relatório COT?

Um relatório semanal que mostra quantas posições em futuros os grandes traders mantêm em cada mercado, divididas em grupos como produtores, swap dealers e money managers.

Quando sai o relatório COT?

Toda sexta-feira à tarde, horário de Nova York, com as posições de terça-feira anterior. Quando você o lê, os números já têm três dias.

Quem são os especuladores no relatório COT do ouro?

Principalmente o grupo dos money managers: hedge funds e consultores de trading. Eles operam para lucrar, então a posição líquida mostra para que lado inclina o dinheiro rápido.

Por que os produtores costumam estar líquidos vendidos em ouro?

Mineradoras, refinarias e distribuidores vendem futuros para travar preços do metal que vão produzir ou manter. A posição vendida deles é, em geral, um hedge, não uma aposta.

Uma posição comprada recorde dos especuladores significa que o ouro vai cair?

Não por si só. Uma posição lotada mostra onde está o risco de um movimento brusco, mas multidões podem ficar lotadas por meses. Use-a como contexto, não como ferramenta de timing.

O relatório COT inclui traders de CFD e de mercado à vista?

Não. Cobre apenas futuros e opções de bolsa. As operações numa corretora de CFD não entram.

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